Ενοικιαζόμενα σπίτια ή επενδύσεις σε μετοχές; (Μελέτη περίπτωσης)

0
Ενοικιαζόμενα σπίτια ή επενδύσεις σε μετοχές;  (Μελέτη περίπτωσης)
Άλλη μια ωραία μέρα στη σύνταξη

Κατά τη διάρκεια της πρόσφατης συζήτησής μας για τον πληθωρισμό, ένας αναγνώστης του Badass πέρασε και τράβηξε την προσοχή μου ρίχνοντας το ακόλουθο τμήμα σοφίας στην ενότητα σχολίων:

Μια τελευταία σημείωση εάν ανησυχείτε για τον πληθωρισμό: βάλτε βαριοπούλα στην τηλεόραση και πηγαίνετε μια βόλτα στο δάσος. Τα δέντρα μεγαλώνουν κάθε χρόνο, εκτός αν τα κόψεις».

Αυτή η φράση ήταν μόνο ένα κομμάτι μιας μεγάλης ατάκας που συνέβαλε τότε αυτός ο κύριος ονόματι Άαρον, και τον χειροκρότησα που τη μοιράστηκε. Δεν ήξερα ότι επρόκειτο να με χτυπήσει με ένα αίτημα μελέτης περίπτωσης που χτύπησε το σπίτι με τόσους πολλούς τρόπους που ήξερα ότι έπρεπε να το καλύψουμε αμέσως.

Στη ρίζα της ερώτησής του βρίσκεται ο πυρήνας του τι σημαίνει «Αποσύρομαι».

Σύμφωνα με τον δικό μου ορισμό, δεν χρειάζεται να σταματήσετε να εργάζεστε. Αλλά εσύ κάνω πρέπει να δημιουργήσετε ένα επίπεδο ελευθερίας και πλούτου τέτοιο ώστε η δουλειά που κάνετε να είναι εντελώς από επιλογή, και όχι κάτι που σφίγγετε τα δόντια σας και το καταφέρετε μόνο και μόνο επειδή χρειάζεστε ή θέλετε τα χρήματα.

Μετά από όλα, ο πραγματικός σκοπός της εργασίας είναι να δημιουργήστε κάτι που έχει νόημα για εσάς. Γιατί θα θέλατε ποτέ να το παρατήσετε;

Γράφει ο Άαρον

Αγαπητέ ΜΜΜ,

Είμαι εργολάβος 47 ετών με μια μικρή επιχείρηση ανακατασκευής με πέντε υπαλλήλους. Τα τέσσερα παιδιά μου έχουν πλέον μεγαλώσει. Ζούμε κάτω από τις δυνατότητές μας σε ένα ωραίο σπίτι που έχτισα πριν από 16 χρόνια σε 25 στρέμματα που δεν θα φύγουμε ποτέ… το λατρεύουμε.

Επιπλέον, διαθέτουμε μια όμορφη ξύλινη καμπίνα της δεκαετίας του 1860/σπίτι με ξύλινο σκελετό, ξοδέψαμε τρία χρόνια και τόνους χρημάτων για τη διάσωση/ανακαίνιση και τώρα νοικιάζουμε στο Airbnb.

Είμαστε στη διαδικασία πώλησης δύο άλλων σπιτιών: ένα πρώην σπίτι που θα αγοράσει η μικρότερη κόρη μας και ένα δεύτερο που το πλήρωμά μου και εγώ έχουμε σχεδόν τελειώσει.

Γνωρίζοντας τον εαυτό μου, πιθανότατα θα αγοράσω ένα άλλο φιαλίδιο με τα χρήματα, ή λίγη περισσότερη γη…όταν η τιμή και η κατάσταση είναι σωστή… αλλά επίσης πάντα με γοήτευε το χρηματιστήριο.

Επί του παρόντος δεν έχουμε μετοχές ή κεφάλαια δεικτών και δεν έχουμε χρέος. Πρόσφατα μείωσα τις εργάσιμες μέρες μου σε τέσσερις την εβδομάδα και είμαι πολύ ευχαριστημένος με αυτό προς το παρόν.

Αλλά, έκανα μερικά μαθηματικά και αν πουλούσαμε το Airbnb με τα άλλα δύο σπίτια, θα είχαμε ένα κομμάτι μετρητών αρκετά μεγάλο για να συνταξιοδοτηθώ – δουλεύοντας μόνο αν το ένιωθα πραγματικά.

Έτσι, το χρηματιστήριο έχει πέσει και ήρθε η ώρα να πουλήσουμε τα ακίνητα και να τα ρίξουμε στο VTI, σωστά;

Είμαι πρακτικός τύπος, οπότε μου φαίνεται παράξενο να μετατρέψω τρία σπίτια που μπορώ να δω, να αγγίξω και να νιώσω σε μερικούς αριθμούς στην οθόνη ενός υπολογιστή με τη μορφή VTI. Δεν είμαι σίγουρος αν θέλω να το κάνω αυτό, ακόμα κι αν έχει νόημα για τον μαθηματικό μου εγκέφαλο.

Τι άλλο εκτός από μετοχές ή ενοικίαση ακινήτων θα μπορούσα να κάνω με τα χρήματα για να εξασφαλίσω ποσοστό ανάληψης 4% στη σύνταξη;

—-

Οπότε μπορείτε πιθανώς να καταλάβετε γιατί μπορώ να σχετιστώ με την ερώτηση του Aaron. Ως ένας άλλος 47χρονος ξυλουργός που εκτιμά επίσης τη χειρωνακτική εργασία, τα ειρηνικά δάση και το να πετάει αλμυρά σχόλια ως απάντηση στα κλαψουρίσματα των οικονομικών μέσων ενημέρωσης, μπορώ να δω ακριβώς από πού προέρχεται.

Από την άλλη, είμαι επίσης πολύ άνετα με τις επενδύσεις στο χρηματιστήριο ως πηγή μακροπρόθεσμου πλούτου και ασφάλειας, και έχω πάνω από τα τρία τέταρτα των αποταμιεύσεών μου σε δείκτες (το υπόλοιπο είναι το σπίτι μου και άλλα τοπικά ακίνητα και πολύ μικρές επιχειρήσεις με οι φιλοι).

Ίσως λοιπόν η κύρια διαφορά μεταξύ του Άαρον και του εαυτού μου είναι ότι σκέφτομαι σπίτια και μετοχές ως δύο εκδοχές του ίδιου πράγματος. Είναι και τα δύο πραγματικά, συγκεκριμένα, παραγωγικά περιουσιακά στοιχεία παρά όργανα τυχερών παιχνιδιών ή αριθμοί στην οθόνη ενός υπολογιστή. Εάν κατανοήσετε αυτή τη σύνδεση, θα γίνετε καλύτερος επενδυτής εφ‘ όρου ζωής. Εν τω μεταξύ, οι άνθρωποι που καταλαβαίνουν μόνο τη μία ή την άλλη πλευρά μπορεί να τυφλωθούν στο τι πραγματικά σημαίνει επένδυση.

Οι πιστοί του Real Estate θα μιλήσουν συχνά για τη συγκεκριμένη φύση των επενδύσεών τους. Τα σπίτια και τα διαμερίσματά τους υπάρχουν πραγματικά και παρέχουν τις υπηρεσίες τους στέγαση στους ενοικιαστές τους, που αποτελεί ουσιαστική ανθρώπινη ανάγκη. Σε αντάλλαγμα για την κάλυψη αυτής της ανάγκης, ο επενδυτής εισπράττει ενοίκιο που είναι μια γνήσια και βιώσιμη πηγή εισοδήματος.

Και η ιδιοκτησία σας των κατοικιών και των διαμερισμάτων είναι εγγυημένη και προστατεύεται από το νομικό μας σύστημα και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, κάτι που επιτρέπει την εμπιστοσύνη. Και εμπιστοσύνη είναι το θεμέλιο του πλούτου μιας κοινωνίας.

Αλλά μερικές φορές αυτοί οι άνθρωποι θα πάνε πολύ μακριά και θα επιμείνουν ότι η ακίνητη περιουσία είναι η μόνη αληθινή επένδυση – γίνονται τυφλοί στην αξία της επένδυσης σε άλλες επιχειρήσεις μέσω της ιδιοκτησίας μετοχών. Αυτή η τύφλωση μπορεί να οδηγήσει σε «σύνδρομο στριμωγμένου πολυεκατομμυριούχου ιδιοκτήτη» – ο τύπος που έχει 400 ενοικιαζόμενες μονάδες και πάντα αναζητά την επόμενη συμφωνία, αλλά ποτέ δεν μπορεί πραγματικά να μείνει πίσω και να νιώσει συνταξιούχος, όσο μεγάλη κι αν μεγαλώνει η αυτοκρατορία. Επειδή για τους περισσότερους ανθρώπους, η ιδιοκτησία ακίνητης περιουσίας είναι μια ενεργή επιχείρηση παρά μια πραγματικά παθητική επένδυση.

Οι πιστοί του Χρηματιστηρίου μπορεί να δημιουργήσει ένα διαφορετικό πρόβλημα: εστίαση στις τιμές των μετοχών και όχι στην ιδιοκτησία επιχείρησης. Όταν ακούτε ανθρώπους να μιλούν για τον „κινούμενο μέσο όρο 200 ημερών“ ή „επίπεδο υποστήριξης“ ή „μοτίβο διασταύρωσης θανάτου“, μπορείτε να υποθέσετε με ασφάλεια ότι πάσχουν από αυτήν την κατάσταση.

Και είναι το ίδιο πράγμα που τροφοδοτεί την κερδοσκοπία τιμών σε πράγματα όπως τα κρυπτονομίσματα, οι μετοχές μιμιδίων και άλλες ασταθείς μανίες: ελπίζουν σε αποτέλεσμα (αύξηση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων) χωρίς να λαμβάνεται υπόψη το πράγμα που δημιουργεί στην πραγματικότητα το υποκείμενο αξία (κέρδη).

Ανδρική στολή Μπάτμαν Deluxe Muscle Chest
Meme Stock / Crypto Trader

Αν δεν υπάρχουν κέρδη, δεν υπάρχει αξία. Το να στοιχηματίζετε διαφορετικά είναι σαν να προσπαθείτε να αποκτήσετε φόρμα φορώντας ένα ψεύτικο κοστούμι με επένδυση μυών τύπου Batman αντί να κάνετε τις πραγματικές ασκήσεις με μπάρα.

Αλλά εξίσου σημαντικό, ένα απόθεμα είναι επίσης ένα εγγυημένο τμήμα ιδιοκτησίας μιας πραγματικής επιχείρησης, που προστατεύεται από το νομικό μας σύστημα και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, όπως ακριβώς και η πράξη στο σπίτι σας. Παρόλο που μπορείτε εύκολα να αγοράσετε και να πουλήσετε μετοχές με ένα μόνο πάτημα στο τηλέφωνό σας, η πραγματική έννοια της ιδιοκτησίας μετοχών είναι περίπλοκη και παλιομοδίτικη και ρυθμιζόμενη και αυτό είναι καλό. Είστε μέτοχος, δικαιούστε να λαμβάνετε εταιρικές οικονομικές καταστάσεις, να συμμετέχετε σε συνελεύσεις μετόχων, να ψηφίζετε εταιρικές πρωτοβουλίες, ακόμη και να προσλαμβάνετε και να απολύετε μέλη του διοικητικού συμβουλίου (ή να γίνετε εσείς) χρησιμοποιώντας τα δικαιώματα ψήφου σας.

Χωρίς καμία εμπιστοσύνη σε αυτούς τους θεσμούς, συμπεριλαμβανομένου του δημοκρατικού εκλογικού συστήματος που μας επιτρέπει να συνεχίσουμε τα πάντα, δεν έχει καμία αξία η ιδέα της ιδιοκτησίας Οτιδήποτε, και μια πλούσια κοινωνία δεν μπορεί να αναπτυχθεί. Η καταγραφή των δεδομένων ιδιοκτησίας στο blockchain δεν θα κάνει καμία διαφορά, επειδή η ακριβής καταγραφή δεν είναι το βασικό ζήτημα.

Αυτό που έχει σημασία είναι αυτό οι άνθρωποι πρέπει να εμπιστεύονται ο ένας τον άλλον και να συμπεριφέρονται με αξιόπιστο τρόπο για να συνεχίσει όλη αυτή η ευημερία. Αν εγκαταλείψεις την εμπιστοσύνη και γαμώ τη δημοκρατία και αρχίστε να διαδίδετε ψυχικούς ιούς για να ενθαρρύνετε τους άλλους να τσακώνονται και να μην εμπιστεύονται ο ένας τον άλλον, όλες οι μορφές πλούτου αρχίζουν να καταρρέουν.

Ωστόσο, ως δημοκρατικά, με ενθουσιασμό-ψηφοφορία-σε-κάθε-εκλογή-ακόμα και στο ενδιάμεσο-μέλη μιας πλούσιας κοινωνίας, εσείς και εγώ δηλώνουμε σταθερά προς την πλευρά της εμπιστοσύνης και της συνεργασίας, γι‘ αυτό οι ζωές μας φαίνονται τόσο ευημερούσες αυτές τις μέρες.

Για να συνδυάσω αυτές τις δύο φιλοσοφίες, ενθαρρύνω τους ανθρώπους να Σκεφτείτε κάθε επένδυση ως απλώς ένα διαφορετικό είδος ενοικιαζόμενης κατοικίας. Τι αξία προσφέρει το σπίτι (ή η εταιρεία) στην κοινωνία και ποια είναι τα κέρδη του σε σχέση με την τιμή που πληρώνετε;

Για παράδειγμα, νωρίτερα φέτος, μερικοί φίλοι και εγώ συζητούσαμε για το Rivian, την καυτή νέα εκκίνηση ηλεκτρικών φορτηγών καθώς επρόκειτο να κυκλοφορήσει δημόσια.

2019-05-rivian-campkitchen-006
(Φανταχτερό ηλεκτρικό φορτηγό με συρόμενη κουζίνα. Πίστωση εικόνας Rivian)

«Ουάου, ότι το R1T είναι ένα καταπληκτικό όχημα – κάθε πλούσιος σε εξωτερικούς χώρους θέλει ένα και όλες οι κριτικές είναι λαμπερές. Επομένως, η δημόσια εγγραφή είναι πιθανώς μια καλή επένδυση στα 75 $ ανά μετοχή, σωστά;».είπε ο φίλος μου.

„ΕΓΩ συμφωνώ απόλυτα», Απάντησα, „Είναι ένα υπέροχο φορτηγό και αν το πουλήσουν με την πραγματικά χρήσιμη μορφή ενός VAN κάποια μέρα, θα αγόραζα ακόμη και εγώ!“

Αλλά το πραγματικό ερώτημα είναι πόσο από την εταιρεία παίρνετε για αυτά τα 75 $ και πότε η εταιρεία θα έχει αρκετά κέρδη για να δικαιολογήσει την τιμή;».

Σε αυτό το σημείο θα μπορούσαμε να προσπαθήσουμε να βουτήξουμε βαθύτερα στις λεπτομέρειες: η Rivian εξέδιδε περίπου ένα δισεκατομμύριο μετοχές, που σημαίνει ότι αποτιμάτε την εταιρεία στα 75 δισεκατομμύρια δολάρια. Θα μπορούσατε λοιπόν να προσπαθήσετε να μαντέψετε πόσο καιρό μέχρι να παράγει αρκετά η εταιρεία κέρδος για να δικαιολογήσει αυτή την εταιρική αξία. Αυτό με τη σειρά του εξαρτάται από τα μικτά περιθώρια κέρδους τους, τα οποία εξαρτώνται από το ότι μπορούν γρήγορα και αποτελεσματικά να αναβαθμίσουν πολλαπλά εργοστάσια και να εξασφαλίσουν μια ροή πολλών χιλιάδων προσαρμοσμένων εξαρτημάτων και μπαταριών…

Αλλά, χωρίς να είναι ευλογημένοι με τη δύναμη της άπειρης γνώσης του Rivian ή την ψυχική ικανότητα να προβλέπεις το μέλλον της αυτοκινητοβιομηχανίας. Δεν έχω τα προσόντα να κάνω εικασίες για την αξία αυτών των μετοχών. Έτσι, αντ ‚αυτού, απλώς αγοράζω ολόκληρο τον δείκτη και έχω την εξαιρετική απόδοση ενός ευρέος μείγματος εταιρειών, χωρίς να υποφέρω τους μοναδικούς κινδύνους συγκέντρωσης σε μία μεμονωμένη μετοχή.

Και όπως αποδείχθηκε, αυτή ήταν μια καλή φιλοσοφία αν κοιτάξετε την τιμή της μετοχής της Rivian από εκείνη τη μοιραία IPO:

Η αγορά μιας καυτής μετοχής στην IPO μπορεί να σας κάνει να φαίνεστε ιδιοφυΐα ή ανόητοι – αλλά είναι συνήθως τύχη είτε με τον άλλον.

Τι σχέση έχει λοιπόν αυτό με την ερώτηση του Aaron;

Ο Aaron ξέρει πώς να εντοπίζει μια καλή συμφωνία σε ένα σπίτι (που είναι σαν να αγοράζει μετοχές σε μια παραγωγική εταιρεία) και έχει την απίστευτα πολύτιμη ικανότητα να μπορεί να τα ανακαινίσει για να δημιουργήσει νέα αξία (που είναι σαν να βοηθάει τη νέα του «εταιρεία» να αναβαθμίσει το εργοστάσιό της για να προσφέρει ακόμα καλύτερα κέρδη.)

Αλλά θα πρέπει επίσης να είναι ανοιχτός σε επενδύσεις σε άλλες εταιρείες (μέσω αμοιβαίων κεφαλαίων χρηματιστηριακού δείκτη) επειδή απλώς κάνουν το ίδιο πράγμα με διαφορετικούς τρόπους. Θα έχουν σταθερή και σταθερή απόδοση τις επόμενες δεκαετίες. Ενώ ένα καλά διαχειριζόμενο ενοικιαζόμενο σπίτι μπορεί μερικές φορές να αποφέρει υψηλότερες αποδόσεις από το χρηματιστήριο, μια μετοχή δεν σας καλεί ποτέ το βράδυ της Κυριακής για να σας πει ότι ο θερμοσίφωνας έχει διαρροή ή να σας προειδοποιήσει ότι πρέπει να διακόψουν τη μίσθωση νωρίτερα επειδή βρήκαν νέα δουλειά σε άλλη πολιτεία.

Και ο Aaron το πηγαίνει μερικά σκαλοπάτια ακόμα – χτίζοντας ενεργά νέα πράγματα και διαχειρίζεται πέντε υπαλλήλους – σίγουρα ένα σημαντικό χόμπι, αλλά σίγουρα δεν συνάδει με τη δική μου ιδέα για τη συνταξιοδότηση.

Όπως και αυτός και εγώ έχουμε μάθει σε αυτή την ηλικία, η κατασκευή είναι διασκεδαστική, αλλά επίσης επιβαρύνει πολύ το σώμα. Τα ενοικιαζόμενα σπίτια είναι διασκεδαστικά, αλλά τα σκατά μπορεί τελικά να παλιώσουν και μερικές φορές θέλετε απλώς να καθίσετε μια Κυριακή το απόγευμα αντί να καλέσετε τον ενοικιαστή σας ή τον διαχειριστή του ακινήτου σας.

Αντίθετα, η επένδυση σε μετοχές είναι ένας πραγματικά παθητικός τρόπος για να προετοιμαστείς για το καλύτερο είδος συνταξιοδότησης: όπου κάνεις τη δουλειά που αγαπάς, αλλά δεν χρειάζεσαι πραγματικά τα χρήματα.

Τι θα έκανα λοιπόν στη θέση του Άαρον;

Θα κρατούσα τα σπίτια που μου αρέσει να μένω και θα πουλούσα τα υπόλοιπα αν τα διαχειρίζομαι μόνο για τα χρήματα. Θα έριχνα ένα τεράστιο κομμάτι πλεονάζοντος μετρητών στα λογικά ταμεία δείκτη μέσω του οικονομική εταιρεία της επιλογής μουαισθάνομαι πολύ καλά για το γεγονός ότι οι μετοχές είναι προς πώληση.

Και μετά θα συνέχιζα να κάνω κατασκευαστικά έργα δίπλα σε σπουδαίους φίλους, όπως κάνω τώρα, μόνο όταν με βολεύει. Κατά την αξιολόγηση ενός νέου έργου, αντί να αναρωτιέμαι για το πιθανό κέρδος, θα ρωτούσα: «Αξίζει αυτό το έργο τόσο πολύ που θα το έκανα για Ελεύθερος?“

Εάν η απάντηση είναι ναι, προχωρήστε και κάντε το και γιορτάστε τα κέρδη και χρησιμοποιήστε τα για να διευκολύνετε ακόμη περισσότερη γενναιοδωρία.

Εάν η απάντηση είναι όχι, το έργο είναι όχι – θα το αναλάβατε απλώς για να κερδίσετε χρήματα, κάτι που δεν χρειάζεστε πλέον, επειδή έχετε ήδη φτάσει σε οικονομική ανεξαρτησία. Αφήστε τα χρήματα σε ταμεία ευρετηρίου και συνεχίστε να ψάχνετε για εργασία που σας ενδιαφέρει πραγματικά.

Από ό,τι έχω δει, η πολύτιμη, διασκεδαστική, αξιόλογη δουλειά είναι ένας απείρως ανανεώσιμος πόρος και έχουμε και οι δύο τουλάχιστον άλλα 47 χρόνια μπροστά μας.

Καλή επιτυχία Aaron!


Στα σχόλια: Είστε πιστός στο Χρηματιστήριο ή στο Real Estate ή αναποφάσιστοι και ακόμα το καταλαβαίνετε;

Schreibe einen Kommentar